التداولات - نظرة على السوق و التوقعات 14مارس 2019

المؤشر العام يتراجع مع سيطرة حالة من الحذر على التداولات

لا يزال السوق المحلي يشهد ضغطا بسبب رغبة المستمرين الخروج من مراكز إستثمارية أو التداولات على اسعار بعد التوزيع أو سيطرة حالة الحذر على عدد من المستثمرين وذلك رغم الوضع العام القوي لإلقتصاد المحلي.

و أنهى المؤشر العام لسوق مسقط للأوراق المالية تداولات الأسبوع على إنخفاض نسبته %0.92 عند مستوى 4,074.98 نقطة.

و تراجعت جميع المؤشرات الفرعية تصدرها مؤشر الخدمات متراجعا بنسبة %1.37 ثم مؤشر القطاع المالي بنسبة %0.12 ومؤشر الصناعة بنسبة 0.09%.

و إنخفض مؤشر سوق مسقط المتوافق مع الشريعة بنسبة 0.61% على أساس أسبوعي. توقع تقرير مجلس إدارة شركة الصفاء للأغذية أن يشهد العام الحالي الإنتهاء من مشروع التوسعة الذي يتضمن بناء أكثر من 90 بيتا للدواجن و مسلخ ومطاحن أعلاف وتوسعة لأحواض التفريخ و محطات إعادة إنتاج و معالجة المياه.

أعلنت شركة شل عمان للتسويق بأنها حصلت على عقد مدته ثلاث سنوات من شركة مطرح للتطوير السياحي ش.م.م.

لإدارة عمليات و صيانة مستودعات تخزين الوقود البحري و مرافقها في ميناء السلطان قابوس إضافة الى تزويد خدمات الوقود البحري فيها و الزيوت.

و طبقا للإعلان، ستصبح شركة شل المشغل الرئيسي لمرافق تخزين الوقود في الميناء و المورد الرئيسي لمختلف أنواع الوقود البحري و الزيوت للسفن في الميناء.

تخطط شركة مطاحن صلالة إلقامة مصنع إنتاج المعكرونة في إثيوبيا بهدف استهداف السوق الإثيوبي الكبير إضافة الى الأسواق الأفريقية المجاورة.

و بحسب وسائل إعالم، و قعت الشركة مذكرة تفاهم مع مجموعة صناعية و تجارية إثيوبية عمالقة لإنشاء المصنع. و تشمل المذكرة نقل أحد خطوط الإنتاج للأنواع الطويلة من مصنع صلالة للمعكرونة إلى إثيوبيا، بالإضافة إلى تركيب خط إنتاج قصير جديد .

ستشهد أسعار بعض السلع المشمولة بالضريبة الانتقائية بدءا من شهر يونيو المقبل إرتفاعا بنسبة %100 مثل التبغ و مشتقاته و مشروبات الطاقة و المشروبات الكحولية و لحم الخنزير في حين ستشهد منتجات أخرى مثل المشروبات الغازية إرتفاعا بنسبة 50% في أسعارها.

يأتي قانون الضريبة على السلع الانتقائية نتيجة الاتفاقية الموحدة للضريبة الانتقائية لدول الخليج العربية في عام 2016 إذ طبقتها السعودية و الإمارات و مملكة البحرين و دولة قطر.

و يتم فرض هذه الضريبة على السلع ذات الأضرار على الصحة العامة أو البيئة بنسب متفاوتة. من المتوقع أن تؤثر هذه الضريبة على أعمال بعض الشركات ذات الصلة في السلطنة.

و في التحليل الفني الأسبوعي، طبقا  لما جاء في تقريرنا السابق بأن المؤشر العام لسوق مسقط سيعكس اتجاهه للاسفل ليتجه نحو مستوى 4,040 نقطة حيث اقترب المؤشر من هذا المستوى عند 4,080 نقطة حاليا سيتعرض المؤشر لضغوط من توزيعات الشركات الامر الذي من المتوقع ان يواصل المؤشر مساره نحو مستوى 4,040 نقطة مرة اخرى (مستوى الدعم الثاني للمؤشر عند 3,800 نقطة).

أعلنت وكالة ”موديز“ للتصنيف الائتماني، التي خفضت مؤخرا التصنيف الإئتماني للسلطنة، بأن السلطنة و التي تعاني من ضغط مالي – حسب الوكالة - لن تحتاج إلى عملية إنقاذ مماثل لتلك التي حصلت عليها البحرين.

 و أضافت بأن ليس على السلطنة أية عملية تسديد كبيرة للديون المستحقة خلال الفترة القادمة ولديها القدرة على المرور من مرحلة ضعف الأسواق  في الأشهر الـ 12 إلى 18 المقبلة، و هي مرحلة قد لا تحدث اصلا.

و قالت الوكالة بأن لدى السلطنة احتياطات كافية من العملات الاجنبية وما يقدر بنحو 15 مليار دولار أمريكي في أصول ذات سيولة مرتفعة لدى الصناديق السيادية للدولة.

أعلنت مجموعة نماء القابضة التابعة للحكومة بأنها إستقبلت 25 طلبا مقدما من مجموعة من المستثمرين الراغبين في شراء حصص في شركتين للكهرباء في إطار خطة الخصخصة الرامية إلى تعزيز الموقف المالي للدولة.

من هذه الطلبات الـ 25 المقدمة، منها 14 طلبا  لشركة مسقط لتوزيع الكهرباء و 11 طلبا  للشركة العمانية لنقل الكهرباء.

و تخطط المجموعة لبيع ما لا يزيد على 49% من حصتها في الشركة العمانية لنقل الكهرباء وما لا يزيد على %70 من حصتها في شركة مسقط لتوزيع الكهرباء بنهاية العام الجاري 2019.

الجدير بالذكر ان إجمالي أصول المجموعة تصل الى 3.2 مليار دولار امريكي. كذلك تم الإعلان عن نية تخصيص ثلاث شركات أخرى لتوزيع الطاقة في النصف الثاني من العام المقبل.

أظهرت بيانات المركز الوطني للإحصاء و المعلومات إرتفاع معدل التضخم بالسلطنة في شهر فبراير 2019 بنسبة %0.18 مقارنة مع ذات الشهر من عام 2018.

و يعزى هذا الإرتفاع الى ارتفاع أسعار المجموعات الرئيسية المكونة للرقم القياسي لأسعار المستهلكين مثل المشروبات غير الكحولية بنسبة %1.07 و السكن و المياة و الكهرباء و الغاز و أنواع الوقود الأخرى بنسبة 0.37% و المطاعم و الفنادق بنسبة %0.6 و مجموعة الملابس و الأحذية بنسبة %0.25 و مجموعة التعليم بـ %2.02 و الثقافة والترفيه بنسبة %0.4 و مجموعة االأثاث و التجهيزات و المعدات المنزلية و الصيانة المنزلية الاعتيادية بنسبة %4.46.

و من ناحية أخرى، انخفضت أسعار مجموعة الصحة و النقل و الإتصالات و مجموعة السلع و الخدمات المتنوعة بنسبة %0.49 و%1.41 و%0.36 و %2.18 على التوالي في فبراير من العام الحالي مقارنة مع ذات الفترة من عام 2018.

شهد الأسبوع المنصرم إسناد ثاني باقة من المناقصات خلال العام الحالي بمبلغ يتجاوز 118 مليون ر.ع.

ليصل إجمالي مبلغ المناقصات المسندة خلال العام الحالي عند 210.8 مليون ر.ع.

من أهم المشاريع التي أسندها مجلس المناقصات مشروع إنشاء مبنى استثماري متعدد الاستخدامات بمبلغ 54.7 مليون ر.ع.

و مشروع إنشاء سد الحماية من مخاطر الفيضانات في منطقة وادي عدي بمبلغ 36 مليون ر.ع.

المناقصات المسندة حسب الأشهر، ألف ر.ع.

المصدر: صحافة، Capital U

كان أداء سوق مسقط للأوراق المالية الأسوأ خليجيا منذ بداية العام الحالي منخفضا بنسبة %5.75 تلاه بورصة قطر بنسبة3.19%. تاليا رسم يوضح الأسهم العشرة الأسوأ أداءا منذ بداية العام في السلطنة:

أعلى عشر شركات مدرجة في السوق المالي من حيث التراجع منذ بداية العام (%)

المصدر: بلومبيرغ

خليجيا، جاء أداء بورصة قطر الأفضل مرتفعة بنسبة %1.94 في حين جاءت سوق مسقط الأسوأ بنسبة 0.92%.

طبقا لبيانات مؤسسة النقد العربي السعودي، إرتفعت أصول صناديق الاستثمار في السعودية الى 111.9 مليار ريال سعودي في عام 2018 مقارنة بـ 110.2 مليار ريال سعودي في عام 2017.

و شكلت أدوات سوق المال المحلية نسبة %41 من إجمالي الأصول عند 45.4 مليار ريال سعودي، يليها 19.2 ٪ للأسهم المحلية بمبلغ 21.5 مليار ريال سعودي و 19.6 مليار ريال سعودي تمثل 17.5٪ في الاستثمارات العقارية.

هذا و قفزت الاستثمارات العقارية من 4.24 مليار ريال سعودي إلى 19.6 مليار ريال سعودي في عام2018.

وكان النمو الثاني الواضح في الإستثمارات في الأسهم التي شهدت نموا بنسبة 20٪ إلى 21.5 مليار ريال سعودي مقارنة بـ 17.9 مليار ريال سعودي في عام 2017.

حجم أول صناديق الاستماري السعودية مليار ر س.

المصدر: SAMA

أعلنت البحرين عن ميزانيتها للعام المالي 2019. و تتوقع الموازنة أن تصل الإيرادات عند 2.74 مليار دينار بحريني في عام 2019 و2.87 مليار دينار بحريني في عام 2020.

كذلك يتوقع أن يبلغ الإنفاق 3.25 مليار دينار بحريني في عام 2019 و 3.28 مليار دينار بحريني في عام 2020.

و عليه العجز المتوقع هو 708 مليون دينار بحريني في عام2019 و 613 مليون دينار بحريني في عام2020.

موازنة مملكة البحرين ( مليار دينار بحريني)

المصدر: وسائل إعلام

أعلنت شركة السوق المالية السعودية (تداول) أنه سيتم تنفيذ المرحلة الأولى من عمليات الانضمام للمؤشرين العالميين فوتسي راسل ( Russell FTSE ) وإس آند بي داو جونز "S&P" للأسواق الناشئة يوم الاثنين المقلب و ذكل بحبس أسعار الإقفال ليوم الخميس الموافق 14 / 3 / 2019 .

و طبقا لما أعلنهت فوتسي راسل ضمن خطة انضمام _ المالية _ السعودية لمؤشرات الأسواق الناشئة سيتم تنفيذ المرحلة الأولي من المراحل الخمس و ستمثل المرحلة الأولي 10 % نم الوزن الإجالي للسوق المالية السعودية.

من ناحية أخري سيتم ضم السوق المالية السعودية لمؤشر إس آند بي داو جوزن على مرحلتين حيث سيتم تنفيذ المرحلة الأولي بنسبة 50 % من الوزن الإجالي للسوق المالية السعودية.

ضمن السوق المالية السعودية

عالميا، انخفض إنتاج الصناعات التحويلية في المملكة المتحدة بنسبة 1.1 ٪ على أساس سنوي في يناير من عام 2019، بعد انخفاض بنسبة 2.1 ٪ في الشهر الذي سبقه و مقارنة بتوقعات السوق من انخفاض بنسبة 1.9 ٪.

هذا هو الانخفاض الرابع على التوالي في نشاط الصناعات التحويلية، حيث استمر الإنتاج في الانخفاض بالنسبة للمعادن الأساسية و المنتجات المعدنية والمعدات الكهربائية و الآلات و المعدات و معدات النقل.

من ناحية أخرى، انتعش الإنتاج للمنسوجات و الملابس و المنتجات الجلدية و المنتجات الأساسية ذات الصلة بالأدوية.

 إنتاج الصناعات التحويلية في المملكة المتحدة(%)

Trading Economics :المصدر

أعلن صندوق الثروة النرويجي الأسبوع الماضي أنه سوف يتخلى عن الإستثمار في شركات التنقيب عن النفط و إنتاجها المعرفة من قبل مؤشر FTSE المزود من المؤشر المرجعي للصندوق على أنها شركات التنقيب عن النفط.

ويحتفظ الصندوق بشركات الاستكشاف و الإنتاج بقيمة تقارب 70 مليار كرونة (8 مليار دولار أمريكي) كما في نهاية عام 2018.

وهذا يعادل  1.2٪ من حيازات الأسهم في الصندوق. لا يزال صندوق التقاعد النرويجي هو أكبر صندوق في العالم من حيث حجم الأصول المكونة بشكل رئيسي من شركات البترودولارية.

أغنى 5 صناديق سيادية في العالم (مليار دولار)

المصدر: مؤسسة صندوق الثروة السيادية

التوصيات:

إقليميا ، كما ذكرنا سيبدأ مؤشر FTSE Russell في إضافة الأسهم السعودية إلى مؤشر الدول الناشئة و لاحقا تتم الإضافة لمؤشر مورغان ستانلي.

و مع عملية الضم، من المتوقع عم مرور الوقت جذب تدفقتا بمليارت الدولارات نم المستثمرين المتابعين لهذه المؤشرات و اللذين ينفذنو سياسات مطابقة لتوزيع أصول هذه المؤشرت.

نعتقد أنه دق لا تزال هناك فرصة للمستثمرين للاستثمار في الأسهم التي يعتقدون أنها ستشهد ارتفعا الأسعار في الأسابعي المقبلة بسبب الإنضمام المتوقعة.

على المستوى المحلي لا يزال موسم الجمعيات العمومية يشكل المحرك الأكبر و العامل الأهم في حركة السوق و عليه لا نزال ننصح المستثمرني بمواصلة حضرو اجتماعتا الشركات والتي تعد مهمة بالنسبة لهم من أجل تتبع التغييرات التي تمت الموافقة عليها من قبل المساهمين.

مؤشرات رئيسية - الاسواق الخليجية

المصدر: بلومبيرغ

مؤشر سوق مسقط 30

المصدر: سوق مسقط للأوراق المالية، بلومبيرغ

مؤشر الشركات التي تتوافق أعمالها مع متطلبات الشريعة الإسلامية

صندوق أوبار للأسواق الخليجية

صافي قيمة الأصول للوحدة الواحدة 28 فبراير 2019 1.048 ر.س

أوبار كابيتال ش.م.ع.م (U Capital)

الموقع الكتروني: www.u-capital.net

مركز أعمال أومنفيست

بناء رقم 95 طريق رقم 501 مرتفعات المطار سلطنة عمان

+968 2494 9000 الهاتف

+968 2494 9009 :الفاكس

البريد الكتروني: research@u-capital.net